昨晚，國常會再次以“進一步深化資本市場改革，促進資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展”為主題，進行了第七次專題學(xué)習(xí)，高層發(fā)表了講話?？磥?，國務(wù)院對新國九條發(fā)布后市場依然低迷不振而著急了。今上午開盤后，國家隊四大ETF和四大銀行股繼續(xù)回調(diào)，北上資金也堅決出貨，大盤跌到3021點，已至新國九條發(fā)布后的上漲成果僅剩2點。岌岌可危時，仍然是靠國家隊的四大銀行股拉升，才將大盤收于3032點。

為什么新國九條明明是利好市場長遠發(fā)展、利好政策多多，而市場卻不買賬，依然是跌跌不休？3000點上方連續(xù)收盤了41天，成交了31萬元，大盤卻仍然不能向上？我以為，切中時弊的政策尚未到位，或尚未具體化。

第一，既然3000點以下被新村長稱為“非理性下跌，是市場失靈，政府該出手時就果斷出手”，為什么在此位置上不禁止融券做空呢？不限制股指期貨空單或提高保證金呢？對這種消耗國家隊護盤，與國家隊對著干的行為，完全應(yīng)該果斷制止。第二，既然高層在國常會上強調(diào)“要保持上市后退市的動態(tài)平衡”，為什么不用更明確的通俗易懂的語言來表述？鑒于A股高速擴容后已達5400家上市公司和80萬億市值，需要休養(yǎng)生息，不求數(shù)量和規(guī)模，而注重質(zhì)量，今后退市一家上市一家，并從嚴把握上市標(biāo)準，就能給市場一個明確的預(yù)期，各類資金才敢進股市。第三，既然國家隊已經(jīng)控制工農(nóng)中建四大銀行股的34.8%、40.14%、67%、57.14%的股權(quán)，可謂力度相當(dāng)大。

為什么不強調(diào)國家隊持有的四大行股票是中長線投資，靠高分紅和一年多次分紅獲取投資收益？這樣就會有更多的市場資金投資銀行股，包括銀行理財產(chǎn)品、信托資金、保險資金、社?；稹B(yǎng)老基金。5%-6%的分紅足以實現(xiàn)他們一年投資收益目標(biāo)，何愁中長線資金不來股市。并且四大銀行股市盈率只有6倍，市凈率只有0.6倍，遠低于美國四大行股的13倍市盈率和1.2倍的市凈率。破凈就是國有資產(chǎn)的流失，從加強央國企市值管理的角度，中國58家銀行股破凈理應(yīng)得到糾正。

第四，國家隊持有四大ETF達5000億，數(shù)量還太少，沒有打出氣勢，對市場產(chǎn)生號召力，以至于在3000點買入的投資者還屢買屢套，信心大失。既然滬深300ETF所對應(yīng)的是中國核心資產(chǎn)，估值只有11-12倍市盈率，遠低于標(biāo)普500的26倍，日本、印度股市的30倍市盈率。為何央行不像2015年那樣宣布向國家隊提供無限流動性，或更明確地說，國家隊運作資金可達5-10萬億？這樣便會有大量的場內(nèi)外新增資金涌入四大ETF，中國核心資產(chǎn)的價值將迅速得到回歸。

第五，既然財政部宣布“完善稅收制度，健全有利于中長線資金入市政策”，為什么不對重復(fù)征稅的股東分紅所得稅進行免征？目前，已掃除投資者對高分紅既要征20%的所得稅，又要股價除權(quán)的擔(dān)憂，堅定對高分紅股長期投資的積極性。我相信，如果上述五項建議能獲得采納，何愁A(yù)股在國九條出臺后依然在3000點步履蹣跚，震蕩向上的慢牛市道可期。（李志林）